“重磅政策连发 资金“组合拳”加力稳投资”

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特别债务发行扩张ppp高速信号增强

重磅政策连发基金集团拳头赋能稳定投资

近期，地方政府专项债券规模不断增加、明确，并提前发行若干新专项债务额度后，政府与社会资本合作( ppp )绩效管理操作指引陆续出台，重磅文件重磅组合冲码稳定投资。

财政部4月2日公布的数据显示，3月发行地方债3875亿元，其中新增债券3194亿元，债券融资681亿元。 截至3月底，年发行地方债16105亿元，其中新增债券15424亿元，达到中央提前发行18480亿元的83.5%，包括专项债券10829亿元，中央提前发行12900亿元的83.9%。 分地区来看，北京、天津、辽宁等13个地区完成了全部预发额债券的发行任务。

月31日召开的国务院常务会议决定，前期在发放部分今年专项债务限额的基础上，抓紧办理提前发放一定规模的地方政府专项债务。 3月27日召开的政治局会议确定，增加地方政府专项债券规模，加快地方政府专项债务发行和采用，抓紧要点项目前期准备和建设工作。

作为今年积极财政政策的发力点之一，专项债务的迅速扩大将对稳定投资起到促进作用。 特别是地方专项债务投入基础设施的比例明显增加，将对基础设施投资产生更强的震荡。 财政部经济建设司一级巡视员宋秋玲此前表示，截至3月20日，各地发行的新增专项债务10233亿元，用于铁路、轨道交通等交通设施建设、生态环境保护、农林水利、市政和产业园区等行业重大基础设施项目。 并且，各地符合条件的重大项目资本金债券规模达到1200亿元，这1200亿元可以带动相当大的社会资本，扩大比较有效的投资。

财政部相关负责人4月2日表示，下一步，财政部将全力保障地方债顺利发行，促进积极财政政策更积极有为，努力实现全年经济社会快速发展目标任务。

另外，作为补充投资项目资金来源的另一种模式，ppp提速信号也逐渐增强，近期陆续发表了重磅文件。

财政部日前印发了ppp绩效管理操作指南，被视为行业内ppp市场建立长效创新机制的里程碑。 历时一个多月，财政部层面相继发布了ppp相关文件，涉及项目储备、综合新闻平台、污水解决行业合同示范文案等。 此前，财政部ppp中心还要求加快ppp项目入库进度，切实发挥ppp补充短板的稳定投资作用，积极的财政政策对逆向周期调节起作用。

地方版支援政策也在紧密推进。 广西日前印制了加快ppp促进经济平稳快速发展的10项措施，从加强组织领导、政策支持、财政支持等方面，大力宣传ppp模式。 日前，深圳市出台的年政府投资项目提出，推进ppp模式，打破行政垄断和市场壁垒，鼓励和吸引社会资本积极参与城市补短板基础设施建设。

在记者的工作中，发现很多地方正在酝酿相关的支持文件，进行ppp项目的策划和前期准备。 业界指出，ppp高速化信号增强，将在支持稳定投资中迎来新的快速发展机会。

大岳咨询董事长金永祥表示，近期财政部发布的多份ppp相关文件的共同优势是为ppp服务的能力建设，全面提高ppp的文件质量、绩效支付管理能力和政府监管水平，为ppp长期健康快速发展提供后台支持 这发出了一个强烈的信号，即ppp经过年- 4年的快速发展和年2019两年的调整，已经进入新的快速发展阶段，成为成熟的经济政策。

目前基础设施稳定投资的作用日益凸显，ppp作为政府提高投资效率的工具发挥重要意义。 财政部出台政策后，各方积极参与，预计年ppp将迎来新的快速发展机遇，在六稳定中发挥重要作用。

中国财政科学研究院ppp研究所卓识向《经济参考报》记者证明，绩效管理文件的公布证明了ppp项目宏观管理趋于成熟，广西文件证明了地方政府将ppp作为常规项目操作的替代模式之一，是ppp模式经过调整、加强阶段后的再次提升。 他还认为，为了确保ppp稳定偏远，有必要从制度上处理投资与融资、融资与落地、落地与退出的共同课题，在促进经济平稳快速发展方面将发挥更积极的作用。

业界指出，专项债务、ppp高速化将为不断扩大的投资规模提供有力的资金支持，成为稳定投资的原动力。 对于调动市场化资金参与短板稳定投资的项目，其他期权模式将进一步拓宽渠道。 例如，在地方设立专项融资资金支持点项目建设等。

中国银行国际金融研究所研究员范若滢对《经济参考报》记者表示，基础设施项目融资问题是制约基础设施投资增长的重要环节，应进一步拓宽渠道。 除了扩大专项债务额外，还应更大程度地发挥政策性金融作用。 灵活安排融资模式，提高民间资本和外资长期资本参与基础设施项目的热情。 鼓励商业金融机构通过债权、股权、资产支持计划等多种玩法，处理投资项目资金压力较大的问题。

对新基础设施来说，中国财政科学研究院院长刘尚希认为，新基础设施需要新的建设模式。 新基础设施的投资建设需要广义的政府和市场两手协调以及政府和社会资本的合作等具体的载体模式。 据他介绍，可以通过开发性政社合作这一新模式促进新的基础设施。 与以前流传的基于单一项目的ppp模式不同，开发性政社的合作基于整个领域的综合开发运营，社会资本者包括以产业开发为中心的基础设施、公共服务设施、城市运营等，社会资本承担着首要的投资、建设、运营管理责任，

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